恒立油缸发布公告，与德国哈威控股签订了国际协作协议，并拟经过全资孙公司收买哈威 inLine 液压公司 100%股权。

　　携手整合全球资源： 哈威控股是享有盛誉的德国家族企业， 有超越 60 年的前史，中心产品为液压泵、阀和液压体系，子公司和出售网络遍及全球。恒立与哈威控股将在研制、收买、出售、品牌、股权等方面全方位进行战略协作。 以供应链协作为例，恒立具有制作高品质铸件产品才能，将向哈威控股及相关企业供给优质优价的铸件产品，哈威控股将优先考虑收买。以产品协作为例，恒立与哈威控股此前已有相关事例，例如在风电范畴别离可供给液压油缸、液压泵阀，构成彼此配套，未来将寻求更多协作。

　　液压产品构成互补： 哈威 inLine 液压公司是专业从事液压轴向柱塞泵的研制、制作与出售， 2014 年经营收入为 1,048 万欧元，息税折旧摊销前赢利为 119 万欧元，净赢利为 11 万欧元， 2014 年底净资产为 351 万欧元。此次恒立以 1,370 万欧元收买哈威 inLine 液压公司 100%股权，将与恒立现在的液压油缸产品构成互补联系。 现在泵阀产品是恒立要点打破方向，而此次收买完成后，恒立将依托 inLine 液压公司为渠道加速液压泵工业，一起两边将加大对要点使用商场如行走机械、港机海工配备、盾构配备等的拓宽。

　　更好实践工业 4.0。 德国是工业 4.0 的发源地，而恒立此次协作将加速其国际化步代、全方面提高制作管理才能。未来恒立的开展将也将充分利用中德两边资源， 采纳内生式打破和外延式开展并重的形式。

　　出资主张： 咱们估计公司 2015-2017 年经营收入别离为 1,064 百万元、 1,346百万元和 1,741 百万元， EPS 别离为 0.126、 0.219 和 0.289 元， 根据公司在液压部件国产化范畴的开展潜力，咱们保持公司“买入”的出资评级。

　　危险提示： 工程机械等下流需求动摇危险； 泵阀等新产品落地进展具有不确定性；外延开展与并购整合具有不确定性。